Теория Чарльза Генри Доу как основа технического анализа

Теория Чарльза Генри Доу как основа технического анализа

Технический анализ финансового рынка появился на свет благодаря выдающемуся человеку, репортеру службы финансовых новостей, основателю и первому редактору всемирно известной газеты The Wall Street Journal – Чарльзу Генри Доу.

Еще будучи репортером в небольшой газете, Чарльз Доу понял, что экономику страны можно анализировать с помощью усредненных индексов. Поэтому он организовал финансовую компанию вместе со своим Эдвардом Джонсом. Компания стала называться DowJones&Co и освещала различную финансовую информацию разнообразным компаниям.

Чарльз Доу анализировал модели поведения акций на рынке, их цену относительно времени. В результате анализа Доу осознал, что может быть некий усредненный индекс, который бы показывал общее движение и поведение всех акций ведущих компаний. Так появился «железнодорожный» индекс ДоуДжонса – это среднеарифметическое от цен акций одиннадцати компаний. Интересно то, что девять компаний являлись железнодорожными. Сейчас данный индекс называется транспортным индексом Доу-Джонса.

Однако транспортный индекс отражал лишь малую долю экономики США. В результате появился промышленный индекс Dow&Jones. В него заложены акции двенадцати промышленных компаний.

Очень интересный факт – индекс Доу-Джонса постоянно растет с самого образования (с 1896 года). На нем можно отмечать важные исторические события в мировой истории и истории США. Однако были и неприятные моменты для индекса, такие как Великая Депрессия, экономические кризисы. В такие моменты, индекс, естественно, падал.

Все свои расчеты, анализы Доу описал в серии статей в своей газете – The Wall Street Journal. Но она обрела популярность лишь после смерти Доу. В 1902 году был выпущен сборник под названием «теория Доу». Он и положил начало изучения технического анализа.

В своей теории Доу отмечал, что на графике цены базового актива относительно времени возникают различные модели поведения цены – фигуры, которые могли помочь спрогнозировать продолжение либо разворот тренда. Такие фигуры применяются и по сей день.

В анализе Чарльз Доу разработал шесть постулатов, которых придерживается и технический анализ:

1. Рынок учитывает все. Все, что может повлиять на цену базового актива – экономические показатели, политические или социальные факторы – цена непременно отображает на графиках.

2. Рынок изменяется трендами. При этом Доу не выделял восходящий, нисходящий или боковой тренды. По его теории существуют следующие тенденции движения цены:

  • основной тренд (первичный). Длительность этой тенденции, как правило, несколько лет.
  • промежуточный тренд (вторичный). Длительность составляет не менее трех недель, но не более 3 месяцев.
  • малый тренд (рябь). Продолжительность относительно мала – менее трех недель.

3. Крупный тренд состоит из трех фаз:

  • фаза накопления (консолидация). В этот момент маркет-мейкеры продают или покупают акции, при этом непременно противореча финансовому рынку.
  • фаза участия (период восходящего тренда). Информация по рынку быстро распространяются, и в торги включается все большее количество трейдеров. Как правило, на этой фазе возможны сильные колебания цены, различные откаты и коррекции.
  • фаза реализации. Здесь тренд достигает своего апогея – появляется максимум или минимум (в зависимости от тренда). Весь рынок распознает новый тренд.

3 фазы крупного тренда по теории Доу

4. Тренд является действующим, пока не будет достоверного сигнала о его развороте. Эта теория с успехом применяется в техническом анализе. Как правило, о наступающем развороте тренда свидетельствует образование соответствующей модели. Сейчас есть множество способов уловить разворот, но не один так не эффективен, как паттерны. Следует аккуратно торговать с разворотом тренда, ведь можно попасть всего лишь на его откат.

5. Тренд на графике подтверждается объемом сделок. Это общая активность торговли, которую непременно необходимо учитывать в своем анализе.

6. Индексы подтверждают друг друга. Индексы Доу-Джонса, к примеру, постоянно двигаются в одном направлении – вверх.

Теория создана для проведения оценки текущих трендов и изменений на рынке, поэтому явных торговых сигналов с помощью теории Доу не получить. Однако она заложила основание к образованию технического анализа графика.